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USDA十二月份棉花展望报告
作者:       发布时间:2017-02-14

 

  一、概述 

  2016/17年度全球棉花贸易趋稳 

  美国农业部(USDA)最新预测显示2016/17年度全球棉花贸易将会与上两个年度相近。预计2016/17年度全球棉花贸易量为3530万包,比2015/16年度略高,约等于2014/15年度。也将仍低于2012/13年全球棉花贸易量创纪录的4640万包。 

  稳定但受限的全球棉花贸易主要归因于中国原棉进口的低需求,因为中国政府为了降低其国内储备棉花的过剩,采取了更加严格的进口限制措施。近来,中国棉纺织企业已经找到了获取储备棉花的途径,这一情形也限制了中国原棉的进口。 

  尽管全球棉花贸易总体趋稳,但是,主要棉花出口国却出现了较大的变动(见fig. 1)。由于在2016/17年度,美国和澳大利亚棉花的高产量和高品质预计会使两国获得比2015/16年度更多的全球市场份额。相比而言,2016/17年度,印度、巴西和乌兹别克斯坦的棉花发货则由于各国出口量供给的下降而预计减少。 

  二、美国国内棉花展望 

  十二月份美国棉花产量进一步增加 

  美国农业部201612月份的预测显示,本月棉花收成增加2个百分点,达1650万包,这一预计比2015年同期收成高360万包。本年度种植面积和收获面积分别估计为1020万英亩和970万英亩。本季的弃耕率预计为5%,是自2010年以来的最低值。2016年的单产量预计为821/每收获英亩,比上一年度高7个百分点(约为55/每收获英亩),这主要是由于种植条件的改善尤其是西南棉区促进了棉花产量的增加。陆地棉产量预计为1600万包,而2015年则仅为1250万包。特长绒棉预计为56.2万包,远多于2015的产量。 

  2016年棉花带每个地区的陆地棉产量均有增加(见fig. 2)。西南棉区2016年的陆地棉产量预计将达800万包,而2015年仅为610万包。究其原因,这一结果在很大程度上要归功于种植面积的增加和近六年最高的单产量,而这两者共同促成了该地区历史第五高的棉花产量和自2010年以来的最高产量。 

  2016年东南棉区的棉花产量预计为390万包,略高于去年的棉花产量,这是因为气候条件限制了单产量,进而导致了该区的产量再次低于近五年的平均水平。该地区的单产量预计为865/每收获英亩,低于近五年876/每收获英亩的均值。三角洲棉区的棉花产量预计将反弹到330万包,接近于近5年的均值,而这要归因于本年度该地区种植面积和单产量的增长,2016年的单产量预计达1087/每收获英亩,是有史以来的第二高产量。在西部棉区,2016年的陆地棉产量预计为70.5万包,这一产量的实现要归因于该区域自2011年以来种植面积的首次增加,同时,接近创纪录的1545/每收获英亩的单产量也共同促进了本地区陆地棉的产量高于2015年度的70年低值。 

  美国国内需求评估有所修正,期末库存更高 

  尽管本月预计2016/17年度美国国内棉花需求量为1550包,但是,工厂用量和出口量却有所调整。美国棉花出口量预计较上月增加20万包,本月预计达1220万包,比2015/16年度的最终出口量高三分之一多。本年度美国更高产量和高品质棉花的增加,预计将促进美棉的出口量达到自2012/13年度以来的最高值。基于当前全球贸易的评估,2016/17年度的美棉全球贸易份额将达到34.5%,而这一数据在2015/16年度为26% 

  相对而言,美国的棉花工厂用量预计为330万包,较上月估值减少20万包。本年度头三个月工厂用量的减速和随后几个月的波动,预计2016/17年度美国工厂用量将低于上年度的345万包。尽管棉花供给较充足,但是与其他合成纤维的竞争是限制棉花工厂用量的主要因素。 

  由于本月预估棉花产量更高,美国的棉花期末库存预计为480万包,比期初估计高了100万包。库存量和预计为31%的库存/使用比都将是自2008/09年度最高值。基于2016/17年度最新的全球供需形势展望分析,本月估计美国陆地棉价格预测范围为每磅64美分到70美分之间,中值为每磅67美分,比前两个年度的最终价格高每磅6美分。 

  三、全球棉花形势展望 

  2016/17全球棉花产量预计将会反弹 

  2016/17年度全球棉花产量预计为10420万包,比上年度高8%。这主要是由于平均单产量的反弹更多地抵消了相对更少的种植面积的影响(见fig. 3)。本年度的全球棉花作物生长气候条件较上一年度有较大改善是主因。尽管2016/17 年度的全球棉花种植面积预测会减少4%,达2930万公顷(约7230万英亩),但是全球平均单产量却达775/每公顷(约691/每收获英亩),高于近五年的均值。 

  全球两大棉花主产国印度和中国的棉花生产情况则正反向而行,但是二者仍旧合占本年度全球棉花产量的46%。印度2016/17年度的产量预计为2700万包,比上年度增加2个百分点,尽管其国内农民将约12%的作物面积转向了竞争性作物。2015/16年度印度的棉花单产量是近十年最低,但是在2016/17年度其单产量将达历史第三高的记录水平。 

  对中国而言,2016/17年度的棉花产量预计会是连续第四个年度的下降,仅有2100万包,比上年度低100万包,而且这一产量也将是自2000/01年度以来的最低值。这主要是由于中国棉花总种植面积已连续第五年出现下降,尽管其国内棉花产能由低产区向高产区转移,但是其创纪录的1633公斤/公顷的单产量,也仅仅部分地修正中国棉花产量的减少。 

  2016/17年度巴基斯坦的棉花产量预计为830万包,比上年度自1998/99年度以来的最低产量增加了18%。尽管2016/17年度的种植面积预计是近三十年的低点,但是较适宜的气候条件,在很大程度上促进了其单产量的提高,预计将达748公斤每公顷,创历史最高纪录。对巴西而言,虽然2016/17年度其单产量是其历史第二高,而且使其总产量的主要推手,但是其最终产量将仍低于近五年的均值。澳大利亚干旱地区足够的降水,以及灌溉水平的改善,连续第四个年度创造了其最高棉花产量。 

  全球棉花工厂用量持续缓慢增长 

  2016/17年度全球棉花消费量预计将略微扩大到11190万包,而上一年度为11130万包(见fig.3)。正如早前预测的,棉花将继续面对来自合成纤维的价格竞争,因此,全球棉花工厂用量在2016/17年度预计将少于1% 

  中国仍然是全球最大的原棉纺织国家,2016/17年度的工厂用量预计为3575万包,比上年高2%,而且是2012/13年度以来的最高值。随着中国国内企业获得国家储备棉的增加,2016/17年度中国的纱线进口量预计将连续第二年出现下降。由于全球棉花消耗量仅仅略微增长,因此,中国的纱线进口减少将导致其他地区。 

  印度和巴基斯坦是两个可能受中国纱线进口减少而影响的国家。2016/17年度,两国的棉花消耗量将分别减少2%1%。印度的工厂用量预计为2375万包,较上年度下降50万包,为三年来的新低。巴基斯坦则预计为1020万包,比上年度减少10万包,为自2011/12年度以来的最低值。 

  另一方面,其他国家的棉花消耗量预计将由于产能投入的增加而进一步扩大,这些国家包括越南和孟加拉国,工厂用棉量分别为11%5%,两国合计占2016/17年度全球棉花消耗量的10% 

  全球棉花2016/17年度库存将进一步下降 

  2016/17年度全球棉花库存预计减少8%(约770万包),达8910万包,为近5年来的最低(fig.4)。尽管库存量比2014/15年度的11170万包峰值出现了下降,但是全球库存总量仍相对较高,即使中国的储备棉出现了减少。2016/17 年度,中国总的期末库存量预计为4780万包,两年前的数值则是6690万包, 2016/17年度中国的库存量预计约等于54%的全球棉花库存总量。据报道,中国政府将在20173月份再次开启储备棉销售,这将进一步降低棉花的供大于求。 

同时,在2016/17年度,预计除了美国外,部分主要产棉国将增加其棉花库存,这包括印度、巴西和澳大利亚。印度的棉花库存量预计达1180万包,比去年高8个百分点,占全球库存总量的13%。巴西和澳大利亚,产量的增长进一步推高了过剩的棉花供应。2016/17年度,巴西和澳大利亚将共同占据全球库存量的10%。随着2016/17年度全球库存和库存使用比的下降,Cotlook A指数价格预计会比上两个年度高约10%,平均分别为70.4美分和71美分每磅。(董俊哲摘译自美国农业部网站)

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